Acciones europeas: Repunte generalizado

Las acciones europeas cerraron en positivo el viernes, impulsadas por un repunte generalizado gracias al descenso de los rendimientos de los bonos gubernamentales y datos económicos alentadores de China.

• DAX alemán: +3.41%
• Stoxx 600 paneuropeo: +2.37%
• CAC 40 francés: +3.75%
• IBEX 35 español: +1.67%

El STOXX 600 marcó su cuarta semana consecutiva de ganancias. Acumuló un avance semanal superior al 2%, logrando su cuarta semana consecutiva de alzas, la racha más larga desde el 26 de agosto del año pasado.

Wall Street: Semana muy alcista

• S&P 500: +2.91%
• Dow Jones: +3.69%
• Nasdaq 100: +2.85%
• Russell 2000: +3.96%

Ahora, todos los principales índices de Wall Street son positivos YTD, después de una fantástica semana. El Dow, el Nasdaq y el S&P volvieron a superar sus DMA 50, mientras que las acciones de pequeña capitalización rebotaron en la DMA 200 y superaron la DMA 100.

Poniendo un poco más de detalle en el principal índice:

El S&P 500 ha encadenado 5 días consecutivos con más del 68% de sus acciones en alza. Esto iguala el récord que se remonta a 1928.

¿El motivo de este repunte?

Al igual que hablábamos en diciembre de que la amplitud estaba dando serias advertencias de que la cosa no iba bien… Ahora podemos observar lo contrario:

La media de 1 mes de la línea Advance-Decline del SPX acaba de volverse positiva por primera vez en 5 semanas.

Esto ocurrió en otras 5 ocasiones en los últimos años, con el $SPX ganando un promedio de +5.1% en el siguiente mes. Alcista en 5 de 5 veces.

¿El motivo de este repunte? Lo tengo claro… El alivio que han ofrecido los rendimientos tras los datos de inflación (golpe de realidad) y los comentarios de Waller de la Fed y Bessent… Las esperanzas de un recorte de tasas repuntaron esta semana.

Por delante tenemos un lunes festivo, que coincidirá con la investidura de Trump como Presidente y sus primeras medidas:

En primer lugar, TikTok aunque ha sido bloqueado, Trump lo más probable que es que ofrezca un aplazamiento de 90 días de la aplicación de la ley, lo que le daría a la empresa matriz de propiedad china ByteDance Ltd. más tiempo para encontrar un comprador… Incluso ya se está especulando que siga siendo China, pero con algunas barreras.

En segundo y más importante lugar… Se espera que se aclaren las cosas sobre los aranceles… La imposición de un arancel universal del 10-20%, si bien no es el escenario más probable, podría ser desastroso para la renta variable y dar un giro a los movimientos de esta semana pasada.

Renta fija

Los rendimientos cayeron en la semana, ofreciendo cierto alivio para la renta variable, el sector inmobiliario y la economía.

Sin embargo, unos rendimientos cercanos al 5% enfrentan un serio desafío para la renta variable, al ofrecer una alternativa de inversión menos riesgosa.

Fuente: Desconocida

Divisas y materias primas

El dólar terminó la semana a la baja, aunque se recuperó el viernes, volviendo cerca de los niveles del viernes pasado.

Bitcoin explotó al alza esta semana, superando los $105.000 por primera vez en un mes, marcando su mejor semana en dos meses.

El oro subió por tercera semana consecutiva, alcanzando nuevamente los 2.700 dólares.

Por su parte, los precios del petróleo terminaron la semana en alza, con el WTI rondando los 78 dólares.

Para la semana

Japón

• Tasa de inflación (viernes): Se espera una tasa del 3%, superior al dato de 2.9% del mes anterior.
• Decisión de tipos del BOJ (viernes): Se espera que el BOJ suba los tipos hasta el 0.5%.

Europa

• IPP alemán (lunes): Se espera un aumento del 0.3% intermensual, por debajo del 0.5% del mes anterior.
• Sentimiento económico ZEW alemán (lunes): Se espera un dato de 15.1, inferior al 15.7 registrado el mes anterior.
• PMI Manufacturero y de Servicios (viernes): Se espera que los PMI de la región muestren 45 en la manufactura y +51 en los servicios.

Reino Unido

• Tasa de desempleo (martes): Se espera un dato de 4.4%, superior al 4.3% del mes pasado.
• PMI Manufacturero y Servicios (viernes): Se espera un dato de 47 en la manufactura y de 51 en los servicios.

Estados Unidos

• Día de Martin Luther King Jr. (lunes): Festivo en Wall Street.
• Peticiones iniciales de subsidio (jueves): Se espera un dato de 215K.
• PMI Manufacturero y Servicios (viernes): Se espera un dato de 49.6 en manufactura y 56.6 en servicios.
• Venta de viviendas de segunda mano (viernes): Se espera un dato de 4.16M, un aumento del 0.3%.
• Estimaciones Michigan (viernes): Se espera un sentimiento inferior a 74 y una inflación a uno y cinco años en 3.3%.