¿Qué es el Tracking Error en los ETFs y cómo afecta a tus inversiones?

Por Penélope Figueiredo

Publicación 20 noviembre 2024

¿Alguna vez te has preguntado por qué tu ETF no rinde exactamente igual que el índice que sigue? Aquí es donde entra el concepto de tracking error.

El tracking error, o “error de seguimiento” en español, mide la diferencia entre el rendimiento de un ETF y el rendimiento del índice que intenta replicar o sea su su índice de referencia (benchmark).

Por ejemplo, si inviertes en un ETF que sigue al S&P 500, esperarías que su rendimiento sea casi idéntico al del índice. Pero, en la práctica, hay pequeñas variaciones debido a factores como los costes de gestión, la eficiencia del fondo al replicar el índice y ajustes en su cartera. Estas diferencias son lo que llamamos tracking error.

 

¿Por qué importa el tracking error?

 

Un tracking error bajo significa que el ETF está haciendo bien su trabajo: replicar de manera eficiente el índice.

Pero si el tracking error es alto, podrías llevarte sorpresas desagradables porque tu ETF no se comporta como esperabas.

  • Tracking error bajo (0.1% – 0.5%): El ETF sigue muy de cerca el índice. Perfecto para quienes buscan precisión.
  • Tracking error moderado (0.5% – 1%): Hay ligeras desviaciones, generalmente aceptables.
  • Tracking error alto (>1%): El ETF se aleja mucho del índice. No ideal si buscas una réplica exacta.

 

¿Cómo evitar ETFs con tracking error alto?

 

  • Consulta la ficha técnica: Antes de invertir, revisa el tracking error y otros datos clave en la página del ETF.
  • Compara ETFs similares: Si varios ETFs replican el mismo índice, elige el que tenga menor tracking error y comisiones más bajas.
  • Revisa cómo replican el índice: Los ETFs que compran todas las acciones del índice (réplica física) suelen ser más precisos que los que usan derivados financieros (réplica sintética).
  • Distribución de dividendos: Asegúrate de entender cómo impacta en el rendimiento si el ETF distribuye dividendos.

 

Ejemplo práctico: ¿Cómo se calcula el tracking error?

 

Imagina un ETF que sigue el S&P 500. Este año, el índice sube un 10%, pero el ETF solo sube un 9.7%. Esa diferencia del 0.3% forma parte del tracking error.

Tracking Error en los ETFs

Ahora, si miras cómo varía esa diferencia trimestre a trimestre (por ejemplo, 0.1%, 0.2%, 0.2%, -0.2%), y calculas el promedio de esas variaciones, obtendrás el tracking error anual.

En este caso, sería un 0.164%, lo que significa que, en promedio, el ETF se desvía un 0.164% del índice al año.

Tracking Error en los ETFs

Te informamos que la entidad no está obligada a evaluar la conveniencia de esta operación dado que los ETF UCITS tienen la categoría normativa de no complejo.

 

Como siempre, es fundamental tener cuidado con los productos financieros que negocias. Conoce bien los riesgos de cada producto, entendiendo tus objetivos financieros y métodos de inversión preferidos. La información contenida en este blog es de carácter informativo y no constituye una recomendación de inversión.

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