La última cumbre entre Estados Unidos y China ha terminado sin grandes cambios. Ambos países han prorrogado su acuerdo comercial y han dejado abiertas nuevas conversaciones para los próximos meses, pero la relación entre las dos mayores economías del mundo va mucho más allá de los aranceles.

La verdadera competición se está trasladando hacia sectores estratégicos. Inteligencia artificial, semiconductores, tierras raras, cadenas de suministro e incluso la dependencia del dólar forman parte de una rivalidad que probablemente seguirá marcando la relación entre Washington y Pekín durante los próximos años.

Y la Bolsa china está dejando una fotografía especialmente interesante. No todas las compañías están avanzando al mismo ritmo: las empresas relacionadas con semiconductores, hardware e infraestructura de IA han mostrado mayor fortaleza, mientras que otras áreas más vinculadas al consumo y la demanda interna han tenido un comportamiento más débil.

En este repaso vemos qué ha dejado la última cumbre entre Estados Unidos y China, dónde compiten realmente ambas potencias y por qué la tecnología se está convirtiendo en una de las piezas más importantes para entender también lo que ocurre en la Bolsa china.

Estados Unidos y China: una rivalidad que va más allá del comercio

La última cumbre entre Estados Unidos y China ha terminado sin grandes noticias, más allá de una prórroga del acuerdo comercial y el compromiso de volver a verse en noviembre y diciembre.
La relación entre ambos países parece haberse calmado después de las tensiones comerciales de 2025, pero la rivalidad continúa. Y ya no se limita únicamente al terreno geopolítico: la inteligencia artificial, los semiconductores, las tierras raras y el dólar también forman parte de esta competición.
En Bolsa también se están viendo diferencias importantes dentro de China. Las compañías relacionadas con semiconductores, hardware e infraestructura de inteligencia artificial han mostrado más fortaleza, mientras que las áreas vinculadas a la demanda interna han tenido un comportamiento más débil.

Estados Unidos y China: una rivalidad que continúa

Aunque la relación entre Estados Unidos y China se haya calmado después de las tensiones comerciales de 2025, ambos países siguen manteniendo una gran rivalidad.
Y esta rivalidad ya no es únicamente geopolítica. También se extiende a todo lo relacionado con la inteligencia artificial.
Estados Unidos tiene una mayor capacidad en semiconductores, mientras que China se ocupa prácticamente del procesamiento del 80%-85% de las tierras raras importantes para estos componentes.
China tampoco está muy atrás en todo lo relacionado con los semiconductores y los modelos de inteligencia artificial.
 

La inteligencia artificial, otro terreno de competición

La mayoría de estudios muestran que los modelos de Anthropic, OpenAI, Grok e incluso Meta están entre los más fuertes.
Sin embargo, cada vez están ganando más importancia los modelos más baratos, con un menor gasto de tokens, pero capaces de ofrecer un servicio más o menos parecido.
Según explica Diego, en este terreno China sí está liderando.
Además, Alibaba es otro de los grandes nombres a tener en cuenta. El gigante chino está entrando poco a poco en diferentes áreas, desde el hardware hasta los modelos de inteligencia artificial y el software.
Por tanto, Estados Unidos y China van a mantener una rivalidad constante prácticamente en todos estos ámbitos, y su evolución durante los próximos años será importante.
 

El dólar también forma parte de la rivalidad

Estados Unidos cuenta además con el dólar.
Durante el conflicto entre Rusia y Ucrania ya vimos cómo pudo ejercer presión sobre Rusia sacándola del sistema SWIFT, aunque China ha seguido negociando utilizando otras divisas.
Al mismo tiempo, China está ganando poco a poco más fortaleza e influencia en otros países, como puede verse en la situación con Irán.
Además, está demandando grandes cantidades de oro con la posibilidad de conseguir en el futuro una mayor independencia de Estados Unidos y reducir su dependencia del dólar.
Habrá que ver qué ocurre durante los próximos años.
 

¿Qué está pasando en la Bolsa china?

En cuanto a los retornos bursátiles, la mayor fortaleza dentro de China no se está produciendo en todo lo relacionado con la demanda interna.
La recesión inmobiliaria está pesando bastante, mientras que los datos de ventas minoristas y otros datos internos continúan mostrando debilidad.
China se ha propuesto fortalecer todo lo relacionado con el exterior, la tecnología y la inteligencia artificial.
De ahí que las compañías ligadas a semiconductores, hardware e infraestructura de inteligencia artificial hayan tenido un comportamiento especialmente fuerte.
En cambio, las compañías relacionadas con la demanda interna, el software y otras áreas han tenido un comportamiento algo peor.
 

Semiconductores frente a KWEB

Esta diferencia también puede observarse al comparar los retornos de distintos ETF durante los últimos años.
Los ETF relacionados con semiconductores han tenido un comportamiento mucho mejor dentro de China que KWEB, utilizado para seguir el software y parte del sector de Internet chino.
KWEB ha mostrado bastante debilidad durante los últimos años y meses. Aunque intentó remontar durante 2026, se ha vuelto a debilitar durante los últimos meses.
 

¿Qué puede pasar ahora entre Estados Unidos y China?

Por el momento, la situación queda más o menos igual.
Sin embargo, los próximos meses pueden traer nuevas conversaciones entre Estados Unidos y China y quizá algún acuerdo estratégico mayor o con más detalles en las próximas reuniones.
Habrá que ver también cómo evolucionan los mercados.
De momento, la última cumbre puede considerarse un nuevo evento dentro de esta relación entre Estados Unidos y China, al menos por ahora.

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