La inflación de la Eurozona se situa en 3,2% en mayo, frente al 3,0% de abril, en línea con las expectativas.

Se trata de la tasa más alta desde septiembre de 2023.

Algunos detalles:

• Los costes energéticos se dispararon un 10,9%, registrando el mayor aumento desde febrero de 2023, impulsados por las restricciones de suministro relacionadas con el conflicto en Oriente Medio.
• También se aceleró la inflación de los servicios (3,5% frente al 3,0% de abril) y de los bienes industriales no energéticos (0,9% frente al 0,8%), mientras que la inflación de alimentos, alcohol y tabaco se moderó (2,0% frente al 2,4%).

La inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, aumentó hasta el 2,5% desde el 2,2%, lo que sugiere que las presiones inflacionistas se están extendiendo más allá del componente energético.

Sería una sorpresa que el jueves 11 de junio el BCE no suba los tipos de interés.

En Wall Street

Un día más marcado por la incertidumbre en torno a Irán, que continúa presionando al alza los precios del petróleo.

🟢​​​​ S&P500 +0.13%

🟢​​​​ Dow Jones +0.45%

🟢​​​​ Nasdaq100 +0.48%

🟢​​​  Russell2000 +0.90%

El WTI supera los 90$:

La sesión estuvo llena de altibajos para la renta variable, aunque finalmente los índices lograron cerrar en positivo, algo que se ha convertido en la dinámica habitual de las últimas semanas.

Las compañías de pequeña capitalización volvieron a liderar las subidas, mientras que el S&P 500 quedó algo más rezagado.

Aun así, el índice encadena ya nueve sesiones consecutivas de ganancias, su mejor racha desde mayo de 2025.

Si mañana logra cerrar en verde, alcanzaría diez jornadas consecutivas al alza, algo que no ocurre desde 1995.

A pesar de la amplitud positiva de hoy, el comportamiento interno del mercado sigue siendo relativamente débil en los últimos días.

Zerohedge

Los semiconductores volvieron a mostrar una gran fortaleza,

mientras que el software y la ciberseguridad atravesaron una fase de consolidación tras los fuertes movimientos recientes impulsados por el cierre de posiciones cortas.

El resto de sectores continúa cotizando cerca de los niveles previos al conflicto y podría reaccionar con fuerza ante cualquier catalizador positivo.

Renta fija

Las probabilidades de una subida de tipos de interés siguen siendo elevadas, especialmente después del repunte registrado en las ofertas de empleo JOLTs.

ZeroHedge

En renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro mostraron un comportamiento mixto, con una mayor presión en los vencimientos más cortos dentro de un rango relativamente estrecho.

ZeroHedge

Divisas y materias primas

El dólar cerró con ligeros descensos tras moverse durante toda la jornada en un rango muy limitado.

El oro actuó como su reflejo, borrando durante la sesión estadounidense las ganancias acumuladas durante la noche.

Bitcoin sufrió una jornada especialmente negativa, con una caída cercana al 5%. La criptomoneda llegó a poner a prueba la zona de los 66.000 dólares, marcando mínimos de dos meses y rompiendo por debajo de varios niveles técnicos relevantes.

Comentarios de acciones

• Nvidia (NVDA): Su CEO, Huang, afirma que la compañía tiene capacidad para abastecer el fuerte crecimiento de la IA a pesar de las restricciones existentes.
• Hewlett Packard Enterprise (HPE): Superó las expectativas tanto en beneficio por acción (EPS) como en ingresos. Además, elevó sus previsiones de beneficios para el próximo trimestre y el ejercicio fiscal, destacando la sólida demanda de servidores vinculada al crecimiento de la infraestructura de IA.
• Microchip Technology (MCHP): Espera que su negocio de soluciones para centros de datos crezca aproximadamente un 65%, hasta alcanzar cerca de 500 millones de dólares en 2026.
• STMicroelectronics (STM): Ahora prevé que los ingresos procedentes de centros de datos alcancen alrededor de 1.000 millones de dólares en 2026 (frente a una previsión anterior de más de 500 millones), y señaló que esta cifra podría duplicarse en 2027.
• Marvell Technology (MRVL): Durante la conferencia Computex, el CEO de Nvidia, Huang, afirmó supuestamente que la próxima compañía en alcanzar una valoración de un billón de dólares podría ser Marvell.
• Alphabet (GOOGL): Planea recaudar 80.000 millones de dólares para impulsar sus objetivos en inteligencia artificial, mientras que Berkshire invertirá 10.000 millones de dólares.
• Signet Jewelers (SIG): Superó las expectativas de beneficio por acción (EPS).
• Dollar General (DG): Superó las previsiones de beneficios y elevó su guía de beneficios para el ejercicio fiscal 2026.
• Microsoft (MSFT) y Nvidia (NVDA): Han anunciado una colaboración para desarrollar una plataforma unificada (”Unified Stack”) orientada a la IA agéntica (Agentic AI).

Sería una sorpresa que el jueves 11 de junio el BCE no suba los tipos de interés.

Oferta de empleo JOLTs

Las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron en 731.000 durante abril hasta alcanzar los 7,618 millones, su nivel más alto desde noviembre de 2024 y muy por encima de las expectativas del mercado, que apuntaban a 6,88 millones.

Para ponerlo en contexto, esto supuso una superación de las expectativas de 9 sigma, la mayor superación de la historia.

Por sectores, el mayor incremento se produjo en servicios profesionales y empresariales, donde las vacantes aumentaron en 668.000, mientras que en finanzas y seguros descendieron en 135.000.

Ese es el mayor aumento de la historia.

Kevin gordon

El histórico aumento de las ofertas de empleo en abril, junto con el modesto incremento de los desempleados, significa que, tras nueve meses de superávit laboral, en abril hubo 245.000 ofertas de empleo más que desempleados, lo que supone un cambio respecto al régimen de “déficit” observado desde el pasado mes de julio.

Zerohedge

El S&P 500 se ha disparado un 16% en apenas dos meses a pesar de un mercado repleto de motivos para la preocupación.

Desde la Segunda Guerra Mundial, subidas de esta magnitud en un periodo tan corto han estado reservadas principalmente para recuperaciones tras grandes crisis, como la Crisis Financiera Global de 2008 o la pandemia de Covid-19, o bien para episodios que precedieron a fuertes correcciones bursátiles, como el desplome del Lunes Negro de 1987.

Este fue el noveno día consecutivo de ganancias para el S&P 500 (la racha más larga desde mayo de 2025).

Un cierre en positivo mañana significaría 10 días consecutivos de ganancias… algo que no veíamos desde 1995.

Hoy los semis volvieron a liderar:

Con la amplitud ligeramente positiva después de 4 sesiones en negativo… Lo que ayudó al RSP a cerrar con mayor fuerza:

Alphabet quiere recaudar 80.000M$ para financiar su expansión en IA:

• 40.000M$ mediante ventas graduales de acciones.
• 30.000M$ en nuevas emisiones.
• 10.000M$ de Berkshire Hathaway.

Una de las mayores ampliaciones de capital de la historia.

Los fondos sistemáticos seguidores de tendencia (CTA) fueron compradores moderados durante la semana pasada, elevando su posición a $93 mil millones de dólares en acciones globales (percentil 62,3).

Continuarán siendo compradores moderados en un horizonte de 5 días y un mes.

Bitcoin se movió prácticamente en perfecta sincronía con el sector software hasta hace poco.

Sin embargo, el último short squeeze en el ETF de software IGV ha provocado una clara divergencia: las acciones de software continúan subiendo con fuerza, mientras que Bitcoin sigue mostrando dificultades para ganar impulso.

Sobre BTC… Últimamente se habla mucho de la liquidez y se usa como referencia M2, realmente es mejor métrica las reservas de la fed para seguir esa liquidez que puede impulsar y afectar a los mercados financieros y activos sensibles.

Explicación:

• El M2 es una medida amplia que incluye el efectivo en circulación, los depósitos a la vista, las cuentas de ahorro y los fondos del mercado monetario. Es excelente para entender la economía real, la capacidad de gasto de los consumidores y las presiones inflacionarias a medio y largo plazo… Pero la mayoría de ese dinero NO se usa para invertir.
• Las reservas de la Fed: Se calcula como el balance total de la Fed menos el saldo de la Cuenta General del Tesoro (TGA) y los acuerdos de recompra inversa (Reverse Repos). Este indicador muestra exactamente cuánta “gasolina” fresca y líquida está inyectando el banco central en el sistema financiero (a través de los bancos comerciales).