Las bolsas europeas y estadounidenses vuelven a moverse en un entorno marcado por resultados empresariales, datos de inflación y tensiones geopolíticas, mientras el S&P 500 se acerca a niveles clave y la volatilidad sigue contenida. En este análisis repasamos qué está pasando en Europa y Wall Street, los movimientos más relevantes en renta fija, divisas y materias primas, y las claves que pueden marcar la sesión de mañana, incluyendo datos macro y resultados empresariales, vamos al blog:

En Europa

Las acciones europeas cayeron el martes, lideradas por los descensos en el sector de la construcción, mientras los inversores evaluaban una serie de resultados empresariales mixtos y un informe de inflación de EE. UU.

🟢​​​​​​ German DAX +0.06%

🔴​​​​​​​​  Stoxx 600 -0.08%

🔴​​​​  France’s CAC -0.14%

🟢​​​​​​​​  Spain’s Ibex +0.08%

El STOXX 600 cerró con una caída del 0,1%, hasta los 610,44 puntos, retrocediendo desde el máximo histórico alcanzado anteriormente durante la sesión.

Fuente: Diego Puertas

En Wall Street

🔴​​​​ S&P500 -0.19%

🔴​​​​ Dow Jones -0.80%

🔴​​​​ Nasdaq100 -0.18%

🔴​​​  Russell2000 -0.10%

El Dow Jones quedó a la zaga de sus pares en la jornada,

Fuente: Diego Puertas

mientras que las empresas de pequeña capitalización mostraron un mejor comportamiento relativo.

Fuente: Diego Puertas

Pese a todo, los futuros del SPX rozaron los 7.000 puntos antes de la apertura y los niveles clave se mantienen,

Fuente: Diego Puertas

aunque el VIX haya repuntado hasta 16, de momento en “zona tranquila”.

Fuente: Diego Puertas

Los Siete Magníficos tuvieron una sesión débil, salvo GOOG, que subió un 1%. Por sectores, consumo básico y energía lideraron las subidas, junto a la industria de semiconductores.

Fuente: Diego Puertas

Renta fija

Los rendimientos de los bonos americanos se mantuvieron sin grandes cambios a lo largo de toda la curva, pese al repunte de los rendimientos japoneses.

Fuente:ZeroHedge

Divisas y materias primas

El dólar estuvo volátil durante el día, pero terminó al alza, volviendo a situarse prácticamente sin cambios en la semana.

Fuente: Diego Puertas

Punto a vigilar: el USD/JPY alcanza su nivel más alto desde julio de 2024.

Fuente: Diego Puertas

Una caída rápida del USD/JPY suele implicar que el yen se está apreciando. Si el yen sube con fuerza, los inversores que usaban préstamos en yenes para comprar activos deben cerrar posiciones para cubrirse.

Esto provoca ventas simultáneas en renta variable, crédito y materias primas.
En otras palabras, un short squeeze en yenes = venta en activos de riesgo.

Fuente: Diego Puertas

El oro marcó un nuevo máximo histórico (por encima de los 4.600 dólares) antes de retroceder ligeramente y cerrar la sesión en rojo.

Fuente: Diego Puertas

La plata fue aún más espectacular, superando los 89 dólares por primera vez.

Fuente: Diego Puertas

Bitcoin repuntó y amaga con romper la barrera de los 95.000 dólares.

Fuente: Diego Puertas

El crudo siguió un camino similar, con el WTI superando los 61 dólares, su nivel más alto desde octubre y muy por encima de los objetivos de Trump.

Fuente: Diego Puertas

Comentarios de acciones

• AMD (AMD), Intel (INTC): Mejoradas de recomendación en KeyBanc.
• Delta Air Lines (DAL): Las guías de BPA para el próximo trimestre y para el ejercicio fiscal quedaron por debajo de las expectativas.
• JPMorgan (JPM): La previsión de NII para 2026 impresiona; sin embargo, el BPA y los ingresos del trimestre actual no alcanzaron las estimaciones.
• Cardinal Health (CAH): Eleva la guía para el ejercicio fiscal 2026.
• BlackRock (BLK): Recorta cientos de puestos de trabajo, reduciendo la plantilla global en torno a un 1%.
• Albemarle (ALB): Mejorada a “Comprar” desde “Mantener” en Deutsche Bank.
• Alcoa (AA): Rebajada a “Equal Weight” desde “Overweight” en Wells Fargo.
• Synopsys (SNPS): Rebajada a “Neutral” desde “Overweight” en Piper Sandler.
• La Administración Trump parece haber dado por finalizada su investigación comercial en EE. UU. sobre las importaciones farmacéuticas, según End Point News.
• Netflix (NFLX) valora modificar su oferta por Warner Bros. (WBD) para que sea íntegramente en efectivo, según Bloomberg.

Resultados de JP Morgan

JPMorgan ha inaugurado la temporada de resultados con un trimestre que deja una lectura equilibrada pero menos sólida de lo que el mercado esperaba, especialmente teniendo en cuenta el nivel de valoraciones al que cotiza el sector.

Aunque los ingresos totales y el negocio de mercados mostraron fortaleza, la debilidad inesperada en banca de inversión, en particular en emisiones de deuda, impidió que el conjunto del informe sirviera para marcar un tono claramente positivo para la temporada.

En el frente de riesgo crediticio, el trimestre dejó una señal a vigilar. El banco realizó una dotación de provisiones de 2.100 millones de dólares, el nivel más elevado desde la pandemia, en gran parte asociado al compromiso de compra del negocio de tarjetas de Apple.

Aunque los impagos efectivos se mantuvieron ligeramente por debajo de lo esperado, el coste total de crédito alcanzó los 4.700 millones de dólares, un nivel que el mercado no ignoró, aun cuando la dirección insiste en que la calidad crediticia sigue siendo benigna en el corto plazo.

Fuente: Diego Puertas

El CFO de JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, afirmó que el banco podría impugnar la orden del presidente Donald Trump de limitar los tipos de las tarjetas de crédito al 10%, señalando que “todo está sobre la mesa”.

Barnum advirtió de que esta directiva podría reducir la disponibilidad de crédito, perjudicando tanto a los consumidores como a la economía. Actualmente, el tipo medio de las tarjetas en EE. UU. es del 19,7%, con tasas más elevadas para prestatarios subprime.

El directivo no confirmó si JPMorgan cumplirá con el plazo del 20 de enero.

El líder republicano del Senado, John Thune, acaba de decir:

Un tope a los tipos de las tarjetas de crédito podría hacer que muchas personas pierdan el acceso al crédito.

Para Hoy:

Estados Unidos

🌶️🌶️ Inflación al productor de octubre y noviembre (miércoles): Se espera un dato de 0.2% para noviembre y 0.3% en octubre.

🌶️🌶️ Ventas minoristas de noviembre (miércoles): Se espera un dato de 0.3% de crecimiento intermenusal.

🌶️🌶️ Viviendas iniciadas (miércoles): Se espera un dato de 4.06M en diciembre, un aumento del 0.1% respecto al mes pasado.

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