Los mercados antes del IPC de Estados Unidos mantienen un tono de cautela, con las bolsas europeas cerca de máximos históricos y Wall Street tomándose un respiro tras las últimas subidas.

El STOXX 600 cotiza prácticamente plano, mientras el S&P 500 y el Nasdaq registran ligeros descensos y las pequeñas compañías muestran una mayor fortaleza. El petróleo vuelve a ganar protagonismo por la incertidumbre en Oriente Medio, mientras Nvidia centra parte de la atención del mercado por una posible financiación de 500.000 millones de dólares destinada al desarrollo de infraestructuras de inteligencia artificial. Al mismo tiempo, bonos, divisas y bitcoin esperan uno de los datos macroeconómicos más importantes de la semana: el IPC estadounidense. Repasamos las principales claves de la jornada y qué está moviendo hoy los mercados financieros.

Europa

El índice bursátil de referencia de Europa se mantuvo el lunes cerca de máximos históricos, mientras los inversores hicieron una pausa antes de una semana cargada de datos económicos y la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio mantuvo elevados los precios del petróleo.

🟢​​​​​​ German DAX +0.26%

🟢​​​​​​​​  Stoxx 600 +0.01%

🔴​​​​  France’s CAC -0.13%

🟢​​​​​​​​  Spain’s Ibex +0.20%

El STOXX 600 paneuropeo se mantuvo prácticamente sin cambios en 660,45 puntos.

Fuente: Diego Puertas

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En Wall Street

🔴​​​​ S&P500 -0.32%

🔴​​​​ Dow Jones -0.34%

🔴​​​​ Nasdaq100 -0.33%

🟢​​​  Russell2000 +0.32%

Por cuarto día consecutivo, el rango intradiario del S&P 500 fue muy bajo.

Fuente: Diego Puertas/ desconocido

En general, esto dejó al Nasdaq y al S&P como los mayores perdedores del día, mientras que las pequeñas capitalizaciones obtuvieron mejores resultados.

Fuente: Diego Puertas

El Nasdaq se encuentra justo por encima de su media móvil de 50 días.

Pero, a pesar de la debilidad del índice, la amplitud del S&P fue mayor hoy, con alrededor de 300 valores en positivo.

ZeroHedge

En el fondo, el complejo de IA fue más heterogéneo, con los ganadores de ayer (infraestructura de software) y los perdedores (redes ópticas) intercambiando posiciones. Se presentaron ofertas para semiconductores de IA, pero no tantas como cabría esperar para una cartera de proyectos de 500.000 millones de dólares.

Renta fija

Un informe de ventas de viviendas existentes sumamente débil provocó una caída moderada en las expectativas de subida de tipos de interés, de vuelta a los mínimos posteriores a la publicación de las nóminas.

ZeroHedge

A pesar de la subida del precio del petróleo, hoy se registró demanda de bonos antes de la publicación del IPC de mañana, experimentando un fuerte repunte durante la sesión europea hasta la apertura de la sesión estadounidense.

ZeroHedge

Divisas y materias primas

El dólar se mantuvo estable durante la jornada.

Fuente: Diego Puertas

El yen japonés volvió a debilitarse hoy, erosionando aún más las ganancias obtenidas gracias a la intervención en el yen.

Fuente: Diego Puertas

El oro bajó ligeramente hoy.

Fuente: Diego Puertas

El bitcoin continuó cayendo mientras los operadores esperan la publicación del IPC de mañana.

Fuente: Diego Puertas

Los titulares geopolíticos siguieron dando tumbos de un lado a otro y el precio del petróleo saltó otro 1,3%.

Fuente: Diego Puertas

Comentarios de acciones

• Intel (INTC) buscó aumentar la venta de acciones hasta unos 20.000 millones de USD desde los 15.000 millones de USD iniciales.
• Getty Images (GETY) registró inesperadamente pérdidas por acción, mientras que los ingresos quedaron por debajo de lo esperado.
• Riot Platforms (RIOT) alcanzó un acuerdo de 9.100 millones de USD con Anthropic para proporcionar 191 MW de capacidad de centros de datos de IA en Texas.
• Rocket Lab (RKLB) registró unas pérdidas trimestrales mayores de lo esperado, lo que eclipsó unos ingresos más sólidos y unas previsiones superiores al consenso.
• Hims & Hers Health (HIMS) registró unas pérdidas por acción mucho mayores de lo esperado, mientras que la presión sobre los márgenes derivada de su transición hacia medicamentos de marca para la pérdida de peso y su expansión internacional eclipsó la mejora de sus previsiones de ingresos.
• Cardinal Health (CAH) superó las expectativas de BPA, acompañándolo de unas sólidas previsiones de beneficios para el año fiscal, y elevó su programa de recompra de acciones en 5.000 millones de USD.
• On Holding (ONON) presentó resultados decepcionantes, con unas débiles perspectivas de ingresos para el conjunto del año fiscal.
• Plug Power (PLUG) registró unas pérdidas menores de lo esperado en el segundo trimestre.
• ACV Auctions (ACVA) estaría explorando una posible venta ante el interés de potenciales compradores.
• Lionsgate (LION) estaría afrontando presiones del inversor activista Anson para “vender a Wall Street una narrativa de IA” o “vender la propia compañía”, según Semafor.

Situación de mercado

La euforia del KOSPI estuvo impulsada por el apalancamiento vía ETF y una actividad extrema en opciones. Este fue uno de los mercados que mostró uno de los comportamientos más extremos de subida del spot junto con subida de la volatilidad.

Después llegó la fuerte liquidación, y ahora finalmente estamos viendo un enorme reajuste en el VIX del KOSPI. La volatilidad sigue elevada desde una perspectiva de largo plazo, pero la reciente caída de la volatilidad merece atención.

El mercado ha pasado de descontar implícitamente movimientos diarios de alrededor del 6% a aproximadamente un 3,8% de cara al futuro.

Una posible ruptura al alza podría volver a verse exagerada por los flujos de opciones si regresan los especuladores coreanos.

Fuente: Diego Puertas/ desconocido

Según fuentes familiarizadas con el asunto, un grupo de gigantes de la inversión estadounidenses está cerca de cerrar un acuerdo con Nvidia Corp. para obtener una financiación de 500.000 millones de dólares destinada al desarrollo de infraestructuras de inteligencia artificial.

Según fuentes que pidieron permanecer en el anonimato porque la información no es pública, Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs y KKR se encuentran entre las empresas que están en conversaciones con Nvidia sobre la inversión.

La campaña de financiación de Nvidia por valor de 500.000 millones de dólares es un nuevo recordatorio de que el desarrollo de la IA se está convirtiendo cada vez más en una historia crediticia, y que los diferenciales más amplios son cada vez menos compatibles con las ganancias de capital.

El lunes, los CDS de Nvidia a cinco años se ampliaron hasta aproximadamente 77,5 puntos básicos, incluso cuando los diferenciales de los bonos con grado de inversión en general se mantuvieron relativamente contenidos.

Fuente: Diego Puertas/ desconocido

A pesar de toda la atención que se presta a las tasas de interés, las acciones (aún) parecen estar más interesadas en el ritmo de sus fluctuaciones. El NDX y el MOVE (en sentido inverso) continúan cotizando en una sinergia notable a corto plazo.

Fuente: Diego Puertas/ desconocido

El S&P 500 subió más de un 19% durante los dos meses posteriores a los mínimos de finales de marzo, una de las mayores subidas en un periodo de dos meses de toda su historia.

El mercado estaba como una goma elástica excesivamente estirada, por lo que no resultó sorprendente ver a las bolsas tomarse un descanso durante junio y julio.

Ahora, vuelta al mercado alcista habitual.

Para hoy

🌶️🌶️ PIB del Q2 (miércoles): Se espera un dato de 1.6% de crecimiento interanual.

Estados Unidos

🌶️🌶️🌶️ Inflación (miércoles): Se espera un dato de crecimiento intermensual del 0.1% y del 0.2% subyacente.

Timiraos: La mayoría de los analistas de inflación prevén que el IPC subyacente se redondee a la baja hasta el 0,2% en julio.

Dadas las recientes declaraciones de la Fed, los próximos meses de la medida de inflación PCE subyacente podrían ser importantes para determinar si los responsables de política monetaria mantienen su previsión de una desinflación gradual sin cambios en la política monetaria.

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