En este blog ya hemos hablado del Trump Trade, del Trump Put y, más recientemente, del TACO Trade. Pues bien: Wall Street acaba de añadir otro plato a la carta financiera. Después del TACO, llega el NACHO Trade.

La expresión viene del inglés, Not A Chance Hormuz Opens, y en español podría entenderse como “ni de broma se abre Ormuz”, “ni hablar de que el Estrecho de Ormuz vuelva a abrirse” o, de forma más clara, “no hay ninguna posibilidad de que Ormuz se abra pronto”.

El término fue acuñado por el columnista de Bloomberg, Javier Blas, el 29 de abril de 2026, en referencia a un trader anónimo. Su mensaje en X lo resumió así: Pensábamos que íbamos a tener un TACO. Pero de momento, lo que tenemos es un NACHO.

Del TACO al NACHO: Wall Street sigue con hambre

Para entender el NACHO Trade, primero conviene recordar el TACO Trade.

El TACO Trade venía de Trump Always Chickens Out, una frase que Wall Street empezó a utilizar para describir un patrón muy concreto: Trump lanzaba una amenaza agresiva, normalmente relacionada con aranceles; los mercados caían; después, Trump suavizaba, retrasaba o retiraba parte de esa amenaza; y los mercados rebotaban. En otras palabras: comprar el susto y vender el alivio.

Con NACHO, la lógica cambia.

Ya no hablamos tanto de aranceles, bolsas y rebotes rápidos, sino de algo bastante más delicado: el petróleo, el gas y el riesgo geopolítico en Oriente Medio.

El Estrecho de Ormuz conecta el Golfo Pérsico con el Golfo de Omán y el mar Arábigo. Según la EIA, en 2024 pasaron por ahí unos 20 millones de barriles diarios de petróleo, alrededor del 20% del consumo mundial de líquidos petrolíferos. Además, por esa ruta también circula cerca de una quinta parte del comercio mundial de gas natural licuado.

¿Qué significa exactamente NACHO?

NACHO significa:

El término refleja la idea de que los inversores no confían demasiado en una solución rápida para el bloqueo o las restricciones en el Estrecho de Ormuz. Según Associated Press, Irán habría vinculado la reapertura del paso a que Estados Unidos levante su bloqueo y termine la guerra, mientras que la posición estadounidense sigue condicionada a exigencias sobre el programa nuclear iraní.

Por eso algunos traders han pasado del “Trump acabará reculando” del TACO al “esto no se arregla tan fácil” del NACHO.

¿Cómo funciona el NACHO Trade?

En realidad, el NACHO Trade no es una estrategia cerrada con reglas claras, como podría ser comprar un índice cuando cae un porcentaje concreto.

Es más bien una forma de resumir una expectativa de mercado:

1. Hay tensión en el Estrecho de Ormuz.
2. El mercado duda de que se reabra pronto.
3. El precio del petróleo incorpora una prima de riesgo.
4. Sectores sensibles a la energía, como aerolíneas, transporte o consumo, pueden sufrir.
5. Sectores ligados a petróleo, gas o energía pueden beneficiarse, al menos en el corto plazo.

Dicho de otra forma: si el TACO Trade miraba a los aranceles y a la bolsa, el NACHO Trade mira al petróleo y a la geopolítica.

¿Por qué importa tanto el Estrecho de Ormuz?

Porque es uno de los grandes cuellos de botella de la economía mundial (actualmente). La EIA lo define como uno de los puntos críticos más importantes para el comercio energético global. El problema es que, si se cierra o se restringe, no existen muchas alternativas prácticas para sacar todo ese petróleo y gas de la región. Algunas rutas por oleoducto pueden ayudar, pero no sustituyen por completo el volumen que normalmente pasa por Ormuz.

Por eso cualquier tensión en esta zona puede afectar a:

• El precio del crudo.
• La gasolina.
• El gas natural licuado.
• Los costes de transporte.
• La inflación.
• Las expectativas de tipos de interés.
• El sentimiento general de mercado.

Y ahí es donde Wall Street pone nombre al fenómeno. Porque si algo le gusta al mercado casi tanto como ganar dinero, es bautizar patrones con siglas pegadizas.

TACO era bolsa. NACHO es energía

La gran diferencia entre ambos conceptos es el activo protagonista.

El TACO Trade se centraba sobre todo en la reacción de las bolsas ante las amenazas comerciales de Trump. La idea era que los inversores podían comprar las caídas provocadas por anuncios agresivos, esperando que Trump terminase moderando su postura.

El NACHO Trade, en cambio, gira alrededor del petróleo y del riesgo de suministro. Aquí el razonamiento sería: si Ormuz no se abre, o si tarda más de lo previsto, el mercado energético puede seguir tensionado.

Esto no significa que el petróleo vaya a subir siempre. Tampoco que cualquier empresa energética vaya a hacerlo bien. Pero sí explica por qué los inversores están mirando esta zona con tanta atención.

Y si algo hemos aprendido en los últimos años, es que con Trump en escena nunca faltan la volatilidad, los titulares… ni los acrónimos. Desde BisonTrade seguiremos atentos para analizar el próximo movimiento del mercado. Hasta la próxima, baby.