Cada vez más fondos de inversión y ETFs incluyen términos como ESG, sostenible o inversión responsable en su nombre. Pero ¿cómo puede un inversor saber si un producto financiero realmente cumple con criterios de sostenibilidad o simplemente utiliza estos conceptos como estrategia comercial? Para responder a esta necesidad, la Unión Europea creó la normativa SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation).

El SFDR establece un marco de transparencia que obliga a las gestoras de fondos y otros productos financieros a informar de forma clara sobre cómo integran los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en sus inversiones. Gracias a esta regulación, los inversores pueden comparar productos, identificar aquellos que realmente promueven la sostenibilidad y reducir el riesgo de caer en prácticas de greenwashing.

En esta guía explicamos qué es el SFDR, por qué se creó, cómo funcionan las clasificaciones Artículo 6, Artículo 8 y Artículo 9, dónde encontrar esta información en la documentación de un fondo y por qué es un aspecto importante antes de tomar una decisión de inversión.

¿Cuándo y por qué se creó la normativa SFDR?

SFDR fue aprobado en 2019 por la Unión Europea como parte del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles. Entró en vigor el 10 de marzo de 2021 y su objetivo principal es combatir el greenwashing (cuando un producto se vende como «verde» sin serlo realmente) y ayudar a los inversores a distinguir productos financieros realmente sostenibles.

¿Cómo afecta a los productos financieros ?

Básicamente, obliga a los fondos, ETFs y otros productos de inversión a decir la verdad sobre su impacto en el medioambiente y la sociedad. Para eso, los clasifica en tres grupos:

• Artículo 6: No tienen enfoque en sostenibilidad, son productos financieros sin ningún criterio ESG (Ambiental, Social y de Gobernanza).
• Artículo 8 («Light Green»): Promueven características ESG, pero sin comprometerse del todo. Un fondo que invierte en empresas con buenas prácticas ambientales, pero sin ser 100% «verde», caería aquí.
• Artículo 9 («Dark Green»): Son los productos realmente sostenibles. Aquí entran los fondos que invierten exclusivamente en proyectos con impacto ambiental o social positivo.

¿Por qué es importante la normativa SFDR?

Antes, cualquier fondo podía poner «sostenible» en su nombre sin mucho control. Ahora, con SFDR, los gestores están obligados a justificarlo con datos. Así, los inversores pueden saber exactamente en qué están metiendo su dinero y evitar engaños.

Si estás buscando invertir con un enfoque más responsable, SFDR es clave para entender qué productos son realmente sostenibles y cuáles solo lo parecen.

¿Dónde encontrar información sobre SFDR en un documento de inversión?

Si quieres saber si un fondo, ETF u otro producto financiero cumple con la normativa SFDR, debes buscar esta información en los siguientes documentos:

KIID (Key Investor Information Document) o KID (Key Information Document) → Este es el documento clave para los inversores donde las gestoras informan si el producto está clasificado como Artículo 6, 8 o 9 bajo SFDR.

Prospecto del fondo → Es el documento detallado donde la gestora explica los criterios ESG que usa para clasificar el producto y qué medidas de sostenibilidad aplica.

Vamos a un ejemplo práctico: el fondo mega premiado de la casa, el Sequoia. Si miramos su documentación, aquí está la info SFDR → aparece como Artículo 8, es decir, promueve criterios sostenibles, pero no es 100% verde.