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¿Qué significa generación de alfa en los ETFs?

Por Penélope Figueiredo

Publicación 13 noviembre 2025

En inglés este término se conoce como Alpha Generation. En español, la traducción más directa es generación de alfa, aunque también puede entenderse como generar rendimiento por encima del benchmark.

El concepto es muy sencillo: el “alfa” mide cuánto gana o pierde una inversión respecto al mercado.

Imagina que inviertes en un ETF que sigue al S&P 500. Si el índice sube un 8% y tu ETF sube un 10%, has conseguido un alfa del +2%. Has batido al mercado. Si, por el contrario, tu ETF se queda en un 6%, el alfa sería –2%, lo que significa que no lo ha hecho tan bien como el índice.

generación de alfa en los ETFs

¿Y qué tiene que ver esto con los ETFs?

En este blog ya había explicado la diferencia entre un ETF pasivo y uno activo, y es importante recordarlo aquí. La mayoría de los ETFs pasivos no buscan generar alfa. Su única misión es replicar el índice al que siguen de la forma más fiel posible. Por eso, su objetivo no es “ganar al mercado”, sino igualarlo.

Sin embargo, en los últimos años han ganado fuerza los ETFs activos, que sí intentan generar alfa.

Lo hacen aplicando distintos enfoques:

  • Selección activa de empresas o sectores con mayor potencial.
  • Estrategias basadas en factores (por ejemplo, quality, momentum o value).
  • Gestión táctica, ajustando posiciones según el entorno económico.

En resumen: Alpha generation = Generación de alfa = batir al mercado.

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