Los mercados financieros arrancan la semana con cautela en Europa y señales mixtas en Estados Unidos, en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica entre EE. UU. e Irán y el inicio de la temporada de resultados del primer trimestre de 2026. Las bolsas europeas con caídas en el DAX, CAC 40 e Ibex 35, reflejan la fragilidad del reciente rebote, mientras en Wall Street el foco vuelve a las valoraciones de las grandes tecnológicas tras varias sesiones de subidas consecutivas.

En este escenario, los inversores en España y Europa siguen de cerca no solo la evolución del conflicto en Oriente Medio y el impacto en el petróleo, sino también las expectativas de beneficios empresariales, tipos de interés y comportamiento del dólar. Con el S&P 500 cerca de máximos y unas previsiones de crecimiento exigentes, el mercado entra en una fase clave donde cualquier sorpresa,macro o empresarial, puede marcar el rumbo de las próximas semanas.

En Europa

Las acciones europeas cayeron el lunes, tras el fuerte rebote de la sesión anterior, mientras los inversores esperaban avances en posibles conversaciones entre EE. UU. e Irán antes de que expire el alto el fuego de dos semanas.

🔴​​​​​​ German DAX -1.15%

🔴​​​​​​​​  Stoxx 600 -0.82%

🔴​​​​  France’s CAC -1.12%

🔴​​​​​​​​  Spain’s Ibex -1.21%

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró con una caída del 0,8%, en 621,46 puntos.

Fuente: Diego Puertas

En Wall Street

Lass acciones y los bonos “superaron” la subida del petróleo, y el régimen de correlación general se rompió de nuevo, a medida que aumenta la incertidumbre por el posible fin de la paz en Oriente Medio.

Los titulares giraron en torno a si Irán se presentará o no a las conversaciones de paz programadas para esta semana.

🔴​​​​ S&P500 -0.24%

🔴​​​​ Dow Jones -0.01%

🔴​​​​ Nasdaq100 -0.31%

🟢​​​  Russell2000 +0.58%

Las acciones estadounidenses cotizaron hoy ligeramente a la baja, y los inversores vuelven a centrar su atención, quizá, en la valoración de las grandes tecnológicas más que en cualquier otro factor (el Nasdaq fue el rezagado hoy).

Fuente: Diego Puertas

La presión compradora de última hora maquilló los cierres y dejó al Dow prácticamente plano.

Fuente: Diego Puertas

Las small caps se beneficiaron de otro día de fuerte cierre de posiciones cortas, con las acciones más vendidas en corto subiendo más del 30% desde los mínimos del 30 de marzo.

Fuente: Diego Puertas

Los “7 magníficos” fueron hoy un lastre. Tras 15 días consecutivos de subidas, las grandes tecnológicas corrigieron.

Fuente: Zerohedge

Renta fija

Fuente: Zerohedge

Las expectativas de recortes de tipos de interés aumentaron ligeramente.

Fuente: ZeroHedge

Divisas y materias primas

Fuente: Diego Puertas

La debilidad del dólar impulsó al alza el precio del oro, aunque no logró cerrar en positivo.

Fuente: Diego Puertas

 

Bitcoin repuntó con fuerza hoy tras caer durante todo el fin de semana desde el fuerte rebote del viernes.

Fuente: Diego Puertas

Al cierre de la sesión bursátil estadounidense, los precios del petróleo subieron, situándose en torno a los 90 $ el Brent y 85 $ el WTI.

Fuente: Diego Puertas

Comentarios de acciones

• Google (GOOGL) está en conversaciones con Marvell Technology (MRVL) para desarrollar dos nuevos chips de IA.
• AST SpaceMobile (ASTS): el cohete New Glenn, lanzado por Blue Origin el domingo, no logró desplegar el satélite de ASTS en la órbita correcta.
• QXO (QXO) acordó adquirir TopBuild (BLD) en una operación en efectivo y acciones valorada en aproximadamente 17.000 millones de dólares, con cada acción de BLD valorada en 505 $ (frente al cierre del viernes en 410,31
• Eli Lilly (LLY) ha adquirido Kelonia Therapeutics por hasta 7.000 millones de dólares en efectivo; se espera que la operación se cierre en la segunda mitad de 2026.
• Ulta Beauty (ULTA) ha sido mejorada (upgrade) por Jefferies.
• NXP Semiconductors (NXPI) ha sido rebajada (downgrade) por Wells Fargo.
• RTX (RTX) ha reafirmado su previsión de CapEx para el año fiscal 2026 en 3.100 millones de dólares.

Situación de mercado

La fase de presión alcista ya ha concluido en gran medida, dejando al mercado sobreextendido y cada vez más dependiente de la continuidad y la credibilidad del proceso de paz. En máximos históricos, las exigencias para un mayor crecimiento se vuelven más elevadas.

Los mercados se desplomaron al comienzo de la guerra con Irán, pero desde entonces se han recuperado hasta alcanzar nuevos máximos, junto con un aumento constante en las estimaciones de ganancias para los próximos 12 meses…

Fuente: Diego Puertas/ desconocido

 

Tras 15 días consecutivos de subidas, las acciones tecnológicas de gran capitalización cayeron hoy:

Fuente: Diego Puertas/ desconocido

Los próximos informes de ganancias del primer trimestre de 2026 pondrán a prueba las estimaciones de ganancias actuales y servirán de catalizador para nuevas revisiones de las perspectivas de ganancias.

Esta semana, 94 empresas que representan el 15% de la capitalización de mercado del S&P 500 presentarán sus resultados. Las estimaciones de los analistas apuntan a un crecimiento interanual del 12% en las ganancias por acción (EPS) del S&P 500 este trimestre, la expectativa más alta al inicio de una temporada de ganancias desde 2021, seguida de una fuerte aceleración hasta un crecimiento de aproximadamente el 20% en lo que resta de 2026.

El PER forward de las Magnificent Seven es de 27x… y el del resto (las otras 493) es de 19x… lo que deja ese diferencial cerca de su nivel más estrecho de la última década. ahora considera esto: para el Q1, el crecimiento esperado de beneficios de las Magnificent Seven es del 23% interanual… y el de las otras 493 es del 9%.

A finales de la semana pasada, también empezamos a ver señales tempranas del resurgimiento del optimismo en el mercado. Esto se evidencia en el repunte de las acciones con exposición a criptomonedas, la fortaleza de las acciones favoritas de los inversores minoristas (acciones meme) y la continua búsqueda de acciones de IA, semiconductores y empresas con alto impulso.

Lo que comenzó como un cierre de coberturas ahora se asemeja cada vez más a un impulso de reasumir riesgos, con cierta participación detrás.

La comunidad de trading sigue en modo comprador:

Los sistemáticos han comprado aproximadamente 135.000 millones de dólares en futuros sobre índices globales en las últimas dos semanas; en igualdad de condiciones, deberían comprar otros más de 50.000 millones esta semana.

Concretamente en EEUU, los CTAs están ahora largos en unos 10.000 millones de dólares en el S&P 500 y comprarán otros 23.000 millones esta semana (tras haber comprado 33.000 millones la semana pasada semana).

La mayor intensidad de demanda por parte de este grupo ya ha quedado atrás.

Fuente: Diego Puertas/ desconocido

Para hoy

Estados Unidos

🌶️🌶️ Ventas minoristas (martes): Se espera un dato de crecimiento intermensual del 1.1%.

Earnings