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El BCE se aproxima a bajadas de tipos, mientras la Fed se aleja

Por Diego Puertas

Publicación 17 abril 2024

El principal índice bursátil de Europa registró su mayor caída en un solo día en más de nueve meses el martes, con mineras y bancos liderando las pérdidas, mientras que los inversores evitaban los activos de riesgo debido a las tensiones elevadas en el Medio Oriente.

Así cerró la sesión:

🔴​​​​​​ German DAX -1.44%

🔴​​​​​​​​  Stoxx 600 -1.53%

🔴​​​​  France’s CAC -1.40%

🔴​​​​​​​​  Spain’s Ibex -1.50%

El STOXX 600 pan-europeo cerró con una baja del 1.6%, alcanzando su nivel más bajo desde el 7 de marzo, en un declive más amplio del mercado.

Cierra Wall Street mixto ante una gran incertidumbre política.

🔴​​​​ S&P500 -0.21%

🟢​​​​ Dow Jones +0.17%

🟢​​​​ Nasdaq100 +0.04%

🔴​​ Russell2000 -0.42%

Ayer no hubo datos macro relevantes, pero el alza de los rendimientos continuó lastrando a la renta variable desde la apertura, que como ya mencionábamos ayer, se encuentra por debajo de niveles importantes, donde hubo ventas de los CTA.

También hubo comentarios de Powell, pero no mencionó nada que no supiéramos ya.

El SPX, de momento mantiene los 5000 puntos, aunque mostrando clara presión bajista,

De hecho, los últimos minutos fueron fuertes ventas:

Las acciones de MAG7 no han tenido grandes movimientos en conjunto hoy, aunque ya saben, Apple y Tesla siguen siendo grandes lastres, siendo las que registran mayores caídas: -1.92% y -2.71% respectivamente.

Fuente: ZeroHedge

El Russell 2000 llegó a caer un 1%, finalmente cerró perdiendo un 0.42%:

Renta fija

Los rendimientos marcaron nuevos máximos anuales, ya en niveles considerablemente elevados y que causarán efectos en las condiciones financieras, de momento, ya se ha visto el mayor desplome desde abril de 2020 en las viviendas iniciadas.

Los rendimientos americanos a 2 años, superaron el 5% momentaneamente por primera vez desde noviembre:

Divisas y materias primas

El dólar fue el único otro movimiento notable, subiendo por quinto día consecutivo a nuevos máximos desde noviembre.

Por cierto, cuidado con USD/JPY, posible intervención inminente:

El petróleo terminó sin cambios, en lo que parece una consolidación

mientras que el oro logró pequeñas ganancias y logró un día más un nuevo cierre histórico.

Viviendas iniciadas estadounidenses

Tipos altos por más tiempo es algo que el mercado no se esperaba… Y más cuando a inicios de año habái expectativas de hasta 6 bajadas de tipos en 2024.

Los efectos de las alzas hipotecarias, se ven ahora en el sector inmobiliario americano:

Los inicios de construcción de viviendas en los EE.UU. se desplomaron un 14.7% mes a mes a una tasa anualizada de 1.321 millones en marzo, muy por debajo de las previsiones de 1.48 millones.

Es la lectura más baja desde agosto y la mayor caída desde abril de 2020.

Fuente:  FRED

Los permisos de construcción cayeron un 4.3% a una tasa anual ajustada estacionalmente de 1.458 millones en marzo, quedando por debajo de las expectativas del mercado de 1.514 millones.

Las licencias han alcanzado su nivel más bajo desde julio del año pasado, señalando una actividad continuamente moderada en el mercado de la vivienda en medio de costos de endeudamiento récord.

Comentarios de los Bancos Centrales

Lagarde del BCE:

“Si no se produce ningún shock adicional, sería el momento de moderar la política monetaria restrictiva en un plazo razonablemente corto”

“La inflación se situará en el objetivo del 2% de forma sostenible a mediados de 2025; eso sí, el camino hacia el objetivo de inflación será accidentado”.

Powell de la Fed

“Los datos recientes sobre la inflación indican una falta de progreso adicional en la misma”.

Esto es considerado como una postura agresiva. Anteriormente, había dicho que el aumento de la inflación en enero y febrero fue un contratiempo. Afirmó que probablemente tomará más tiempo tener confianza en el progreso sobre la inflación.

Para Hoy…

En Reino Unido

🌶️🌶️🌶️Tasa de inflación (miércoles): Se espera un dato de 3.1% de crecimiento intermensual, inferior que el dato de 3.4% del mes anterior.

En Eurozona

🌶️🌶️🌶️Inflación final (miércoles): Se espera un dato de 2.4%, inferior al 2.6% de crecimiento intermensual registrado el mes anterior.

En Estados Unidos

🌶️Libro Beige (miércoles)

Earnings

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