Resumen

Los temblores de la sorpresiva subida de tipos del Banco de Canadá provocaron ventas masivas en bonos y grandes empresas tecnológicas, mientras que el Russell 2000 continuó superando a los demás índices. Los datos de las exportaciones chinas de mayo decepcionaron, lo que provocó nuevos mínimos históricos del yuan y una preocupación sobre la demanda mundial.

Renta variable estadounidense

El índice Russell 2000 mostró un fuerte impulso por segundo día consecutivo, con una subida del 1,8% el miércoles, superando a los valores de gran capitalización. Por el contrario, el Nasdaq 100, muy centrado en la tecnología, experimentó un importante descenso del 1,8%. En este movimiento a la baja destacaron Alphabet, que cayó un 3,8%, y Microsoft, que cedió un 3%. Por su parte, el S&P 500 retrocedió un 0,4%. Esta mañana, los futuros del S&P 500 en EE.UU. siguen a la baja y cotizan en torno al nivel de los 4.267 puntos. El reciente rechazo en dos ocasiones del nivel de 4.300 indica que el impulso podría agotarse aquí.

La concentración del índice S&P 500 ha alcanzado un nuevo máximo histórico, con los 10 mayores valores representando el 30,4% del índice. Este es un riesgo clave para el mercado de renta variable, ya que el más mínimo cambio en el sentimiento de los valores tecnológicos hará caer la renta variable estadounidense entre un 5 % y un 10 %.

Stanley Druckenmiller se muestra optimista sobre la IA

Stan Druckenmiller, inversor estadounidense, se mostró positivo sobre la IA en la Invest Conference de Bloomberg y dijo que su firma posee Nvidia y Microsoft, insinuando especialmente un horizonte temporal de 2-3 años para Nvidia. Afirmó que “a diferencia de las criptomonedas, creo que la IA es real… Si la IA es tan grande como creo que es, Nvidia es algo que vamos a querer poseer durante al menos dos o tres años. No durante 10 meses”. Aunque la IA presenta un montón de oportunidades, los inversores también deben ser conscientes de algunos riesgos clave.

Divisas: El USD vuelve a ceder ante la inestabilidad del sentimiento de riesgo y el CAD se recupera gracias al Banco de Canadá

Dos bancos centrales consecutivos han sorprendido al alza, siendo el último el Banco de Canadá tras el Banco de la Reserva de Australia a principios de semana. Esto ha aumentado los riesgos de una sorpresa de la Fed la próxima semana, lo que ha provocado un aumento de los rendimientos del Tesoro y la recuperación del dólar durante la noche. Aun así, los futuros de los fondos federales sólo ven un 30% de probabilidades de que la Fed suba los tipos la semana que viene, pero aumentan las posibilidades de un endurecimiento en julio. El USDCAD bajó hasta 1,3322, ayudado también por las subidas del precio del petróleo, pero volvió a subir hasta 1,3370 al cierre de la sesión.

Por otra parte, el dólar se recuperó de la debilidad de la sesión de ayer debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a lo largo de toda la curva de rendimientos y al deterioro del sentimiento de riesgo en el mercado de renta variable estadounidense.

Las exportaciones chinas cayeron más de lo previsto en mayo

China registró una caída interanual de las exportaciones del -7,5% en dólares, muy por debajo de las expectativas de una caída del -0,4%. Fue la primera caída de las exportaciones en tres meses. Las cifras de importación también fueron negativas, con un -4,5% interanual, muy por encima de las expectativas de una caída del -8%, y marcando el tercer mes consecutivo de caída de la demanda.

Al ser China el mayor exportador del mundo, este descenso de sus exportaciones podría significar que la demanda mundial se está ralentizando y el consumo y los nuevos pedidos están disminuyendo.