Las acciones europeas cayeron el jueves, golpeadas por resultados sombríos de la gigante de consumo Nestlé y la firma holandesa de pagos digitales Adyen, mientras que el sentimiento también se vio afectado por débiles datos de crecimiento económico de la mayor economía del mundo, Estados Unidos.

Así cerró la sesión:

🔴​​​​​​ German DAX -0.95%

🔴​​​​​​​​  Stoxx 600 -0.64%

🔴​​​​  France’s CAC -0.93%

🔴​​​​​​​​  Spain’s Ibex -0.40%

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró un 0,7% más bajo, después de haber perdido hasta un 1,3% en intradía, en línea con una caída global de las acciones.

Cierra Wall Street a la baja, pero con una considerable recuperación desde la apertura.

🔴​​​​ S&P500 -0.46%

🔴​​​​ Dow Jones -0.98%

🔴​​​​ Nasdaq100 -0.55%

🔴​​​  Russell2000 -0.72%

El día empezó abajo por dos motivos: uno macro que fue el débil dato de PIB acompañado de alzas en las presiones de los precios y por la caída de META de casi un 15% en apertura.

Sin embargo, todo fue de menos a más durante el día, con el SPX rechazando los 5000 puntos.

Y el NASDAQ 100 cerrando casi por completo el GAP bajista de la apertura:

El Russell 2000, tuvo un día más débil, a la espera de confrimaciones de PCE.

Renta fija

Los bonos del Tesoro fueron golpeados por los datos macroeconómicos,

Mientras que los rendimientos a 2 años superaron el 5,00% OTRA VEZ… pero no pudieron cerrar por encima de él OTRA VEZ…

Divisas y materias primas

El dólar subió inmediatamente tras los datos del PIB, pero a medida que avanzaba el día, perdió sus ganancias para terminar a la baja…

Los precios del oro subieron durante el día, haciendo caso omiso de la volatilidad del dólar… Bitcoin logró también ligeras ganancias.

Los precios del crudo lograron ganancias sólidas después de la debilidad inicial, con el WTI volviendo a subir hacia los 84 dólares…

PIB estadounidense

La primera lectura del dato de PIB del primer tirmestre estadounidense reune todo lo que no quiere la Reserva Federal:

El PIB se desaceleró a un 1.6% trimestral desde el 3.4% en el cuarto trimestre, más débil que el consenso del 2.5% debido al débil consumo personal.

Esto marcó una desaceleración por segundo trimestre consecutivo y el crecimiento más bajo desde el segundo trimestre de 2022 (-0.6%)

Si observamos el dato con detalle:

• El consumo personal añadió un 1,68% al resultado final del PIB, o más del 100% del mismo. Esto fue notablemente inferior al 2,20% del cuarto trimestre.
• La inversión fija aumentó modestamente, hasta el 0,91% de la contribución final, frente al 0,61% del cuarto trimestre.
• El cambio en los inventarios privados continuó restando valor al PIB por segundo trimestre consecutivo, reduciendo el resultado final del PIB en un 0,35%, una modesta mejora con respecto al -0,47% del cuarto trimestre.
• El comercio neto fue un gran delta, y después de contribuir con un 0,25% a la cifra del PIB del 3,4% del cuarto trimestre, en el primer trimestre restó un 0,86% de la cifra real.
• Por último, el gobierno sigue siendo una contribución, pero en el primer trimestre añadió solo (de forma directa) un 0,21%, una gran caída con respecto al 0,79% del cuarto trimestre y la más baja desde el segundo trimestre de 2022, cuando redujo el PIB en un 0,29%.

ZeroHedge

Ante un débil dato, es normal pensar que las presiones de los precios se habría relajado…

Pero lo cierto es que REPUNTARON y este es el verdadero riesgo: El índice de precios PCE subyacente aumentó al 3.7% desde el 2% del cuarto trimestre, más fuerte que el consenso de Bloomberg del 3.4%.

BLS

—

En definitiva, la economía se desacelera y las presiones en los precios se incrementan…

El escenario “NO LANDING” en el que nos encontramos, es el que nadie quería, es el que pone entre la espada a la pared a la Fed, al gobierno y lo que es más importante, a los ciudadanos, que no se ven afectados solo por la perdida de poder adquisitivo, si no también por un crecimiento económico débil.

ESTANFLACIÓN se llama.

Resultados empresariales

Alphabet

Economy App

• Ganancias por acción (EPS) de $1.89 frente a una expectativa de $1.51
• Ingresos de $80.54 mil millones frente a una estimación de $78.59 mil millones

Segmentos de ingresos:

• Ingresos por anuncios de Google: $61.66 mil millones, estimado $60.18 mil millones
• Ingresos por anuncios de YouTube: $8.09 mil millones, estimado $7.73 mil millones
• Ingresos de Google Cloud: $9.57 mil millones, estimado $9.37 mil millones
• Ingresos operativos: $25.47 mil millones, estimado $22.4 mil millones

  Otros ingresos: $495 millones, estimado $372.4 millones

Otros datos relevantes:

• Margen operativo 32%, superando la estimación 28,6%
• Gastos de capital de 12.010 millones de dólares, superando la estimación de 10.320 millones de dólares.
• Número de empleados 180.895, frente a 190.711

Al comentar sobre los resultados, la directora financiera Ruth Porat dijo: “Nuestros sólidos resultados financieros para el primer trimestre reflejan la fortaleza de los ingresos en toda la empresa y los esfuerzos continuos para rediseñar de manera duradera nuestra base de costos. Obtuvimos ingresos de 80.500 millones de dólares, un aumento interanual del 15 % y una expansión del margen operativo

Google también declaró un dividendo 

“La Junta Directiva de Alphabet aprobó hoy el inicio de un programa de dividendos en efectivo y declaró un dividendo en efectivo de $0,20 por acción que se pagará el 17 de junio de 2024 a los accionistas registrados al 10 de junio de 2024, en cada una de las Clases de la compañía. Acciones A, Clase B y Clase C”

Y emitió una recompra de acciones de $ 70 mil millones.

El Consejo de Administración de Alphabet autorizó hoy a la empresa a recomprar hasta 70.000 millones de dólares adicionales de sus acciones Clase A y Clase C de la manera que se considere más beneficiosa para la empresa y sus accionistas, teniendo en cuenta el coste económico y las condiciones prevalecientes en el mercado. incluyendo los precios relativos de negociación y los volúmenes de las acciones Clase A y Clase C.

Si bien las cifras Cloud de Google fueron estelares, , lo que los inversores querían escuchar era más sobre el progreso de la compañía en IA. Esto es lo que tenía que decir:

Como se anunció el 18 de abril de 2024, estamos consolidando equipos que se centran en la creación de modelos de inteligencia artificial (IA) en Google Research y Google DeepMind para acelerar aún más nuestro progreso en IA. Los equipos de desarrollo de modelos de IA que anteriormente estaban bajo Google Research en nuestro segmento de Servicios de Google se incluirán como parte de Google DeepMind, reportado dentro de las actividades a nivel de Alphabet, prospectivamente a partir del segundo trimestre de 2024.

La reacción fue una subida de más del 11%:

Alphabet no acostumbra a hacer previsiones corporativas.

Microsoft

Economy App

• Ganancias por acción (EPS) de $2.94 frente a una estimación de $2.82
• Ingresos de $61.869 mil millones frente a una estimación de $60.82 mil millones

Segmentos por ingresos:

• Ingresos de la Nube: $35.1 mil millones, estimado $33.93 mil millones. Un 23% más interanual.
  • Los ingresos de Azure aumentaron un 31 % en el trimestre, por encima de una predicción promedio del 29 %, recuperándose ligeramente del crecimiento del 30 % en el período anterior.

• ZeroHedge
• Ingresos de Productividad: $19.57 mil millones, estimado $19.54 mil millones
• Ingresos de la Nube Inteligente: $26.71 mil millones, estimado $26.25 mil millones
• Ingresos de Computación más Personal: $15.58 mil millones, estimado $15.07 mil millones

Los resultados gustaron a los inversores, y la compañía subía un 4.45% en after:

Microsoft brindará orientación prospectiva en relación con este anuncio de ganancias trimestrales en su conferencia telefónica y transmisión por Internet sobre ganancias.

Para hoy…

En Japón

🌶️🌶️🌶️ Decisión de tipos de interés (viernes):

Todo ello con el USD/JPY en 155.6

El dólar estadounidense ha alcanzado otro máximo frente al yen japonés. El yen ha caído un 10% frente al dólar en 2024.

A pesar de que el precio haya superado los niveles de intervención (antes 150 y ahora 155) y varias advertencias del Ministro de Finanzas, el Banco de Japón de momento no ha recibido instrucciones de intervenir.

Mañana viernes hay decisión de tipos del BOJ. Se espera que no haya nuevas subidas, pero si se esperan aclaraciones respecto a las intervenciones.

En Estados Unidos

🌶️🌶️🌶️ PCE (viernes):

Tras el IPC y el IPP de marzo, los analistas de Wall Street esperaban que el IPC subyacente aumentara en torno al 0,27% en marzo, lo que habría supuesto un incremento del 2,7% en 12 meses.

Powel ya había indicado la semana pasada que el personal de la Reserva Federal estaba estimando algo un poco más alto que eso, con un PCE subyacente a 12 meses estimado en el 2,8%.

JPMORGAN: “… Si los datos del PCE subyacente de enero y febrero no se revisan en la publicación de mañana, el deflactor del PCE subyacente aumentaría un 0,48% en marzo, muy por encima de las previsiones actuales”.

Earnings

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