Resumen

• Los datos de inflación del PCE estadounidense de diciembre siguieron respaldando la idea de una tendencia a la desinflación.
• Los precios del crudo subieron a máximos de casi 12 semanas después de que varios atentados en Oriente Próximo avivaran aún más las tensiones actuales.
• El miércoles se conocerá la decisión de la Reserva Federal, el jueves la del Banco de Inglaterra y el viernes las nóminas estadounidenses.

Acciones estadounidenses

El índice S&P 500 retrocedió tras alcanzar un máximo histórico intradiario de 4.907 puntos y terminó la sesión del viernes en 4.891 puntos, un 0,1% menos. Las pérdidas del índice de referencia del mercado se debieron a la debilidad del sector de las tecnologías de la información. El Nasdaq 100, de gran peso tecnológico, cedió un 0,6%.

Esta semana se caracteriza por la publicación de resultados de cinco de los “siete magníficos” valores: Microsoft (martes, tras el cierre del mercado), Alphabet (martes, tras el cierre del mercado), Apple (jueves, tras el cierre del mercado), Amazon (jueves, tras el cierre del mercado) y Meta (jueves, tras el cierre del mercado).

Índice PCE

Los datos del PCE estadounidense de diciembre siguieron reafirmando las esperanzas de un aterrizaje suave. El PCE se enfrió como se esperaba, con un índice general del 0,2% intermensual y del 2,6% interanual, y un índice subyacente del 0,2% intermensual y del 2,9% interanual (por debajo del 3% previsto). La tasa anualizada a 6 meses se redujo al 1,9% y la de 3 meses al 1,5%, ambas por debajo del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Por otra parte, el gasto de los consumidores fue fuerte, con un aumento del 0,7% en diciembre, por encima de la previsión del 0,4%, mientras que el anterior se revisó al alza hasta el 0,4%.

La valoración del mercado de la bajada de tipos de la Fed en marzo se mantuvo sin cambios en torno al 50%.

Vídeo recomendado del día por Javier del Valle

Materias primas

Los precios del crudo subieron a máximos de casi 12 semanas después de que distintos ataques mataran a tropas estadounidenses en Jordania e impactaran contra un petrolero en el Mar Rojo, lo que podría indicar una escalada de las tensiones en la región. El descenso de los inventarios en EE.UU. la semana pasada, así como la resistencia de la economía estadounidense y las medidas de estímulo de China, también podrían impulsar al alza los precios del petróleo.

Renta fija

Mientras que los datos del PCE confirmaron la continuación de la tendencia a la desinflación, los rendimientos del Tesoro subieron ligeramente, encabezados por un aumento de 6 pb en el rendimiento a 2 años. El rendimiento a 10 años subió 2 pb, mientras que el rendimiento de los bonos a 30 años se mantuvo estable. Esta semana, la atención se centrará en la decisión del FOMC prevista para el miércoles.