El mercado

Las acciones europeas subieron ligeramente el lunes mientras los inversores esperaban cifras clave de inflación de todo el mundo esta semana para evaluar las perspectivas de las tasas de interés, mientras que el sector de defensa subió a máximos históricos debido a la creciente incertidumbre geopolítica. Así cerró el día:

🔴   German DAX -0.01%

🟢    Stoxx 600 +0.09%

🟢    France’s CAC +0.06%

🔴     Spain’s Ibex -0.10%

🟢   UK FTSE 100 +0.67%

En Wall Street, cerró una sesión tranquila, impulsada por el Dow Jones y lastrada por la caída de Apple. Así cerró el día:

🟢 S&P500 +0.90%

🟢  Dow Jones +1.16%

🟢 Nasdaq100 +0.87%

🟢  Russell2000 +0.16%

Por capitalización, las pequeñas compañías fueron las más afectadas, mientras que las grandes siguen ignorando el tensionamiento de los bonos.

Por sectores, los servicios de comunicación, liderados por las bigtech tuvieron un gran día. Utilidades y sobre todo tecnología lastraron al índice, debido a la caída de Apple, que ya encadena la peor racha desde noviembre de 2022.

Por cierto, una corrección de Apple no debe ser ignorado por los índices, fíjese la correlación extrema entre el Nasdaq y la cotización de Apple.

Fuente: desconocida

Datos importantes

Posiciones en Bonos del Tesoro

Los Hedge Funds están vendiendo bonos del Tesoro a niveles históricos…

Fuente: desconocida

Mientras que los gestores de fondos están haciendo exactamente lo contrario…

Además, el interés abierto de compra en TLT (el ETF de bonos del Tesoro a largo plazo) se encuentra en un nivel récord en relación con el interés abierto de venta, lo que se suma al sesgo alcista de los bonos entre los gestores tradicionales…

Fuente: desconocida

Un motivo para ello es la estrategia, que implosionó espectacularmente en 2020… Trata de beneficiarse de las pequeñas diferencias en el precio entre los bonos del Tesoro en efectivo y los futuros correspondientes.

“Las posiciones cortas en estos pocos años parecen deberse en gran medida al comercio de base de futuros”

“La venta puede continuar a menos que haya una gran interrupción en el mercado del Tesoro que deteriore el comercio base”.

Préstamos comerciales

El préstamo de los bancos comerciales ha disminuido un 1.63% desde su máximo histórico… En los últimos 50 años esto solo ha sucedido en cuatro ocasiones, en 1975, 2001 y 2009-10.

En las tres ocasiones anteriores, el S&P 500 perdió aproximadamente el 50% de su valor.

Recuerde, no sucede nada porque no quieren que suceda nada… El uso de la línea de rescate bancario de emergencia de la Fed aumentó en 606 millones de dólares hasta un nuevo RÉCORD de 106.000 millones de dólares…

Fuente: desconocida

Earnings

Los resultados empresariales están superando las estimaciones, pero sin apenas reacción…

El 85% del índice SPX ya ha presentado resultados… La tasa de superación del 78% está muy por encima de la tendencia y en su nivel más alto en casi 2 años.

Dicho esto, las reacciones a los beneficios siguen siendo negativas en promedio, independientemente del % de sorpresa… Algo no visto desde el segundo trimestre de 2017.

Para hoy martes

En Eurozona

Inflación alamana (martes): Se espera un dato en 6.2%, lo que devolvería la inflación cercano a los mínimos del ciclo desde el 6.4% preliminar.

Resultados

Los más destacados del marte son UPS, DataDog, Rivian y AMC