Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 81,40% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFDs con este proveedor. Debes considerar si comprendes el funcionamiento de los CFDs y si puedes permitirte asumir un riesgo elevado de perder tu dinero.

¿Qué son y qué miden las griegas de las opciones financieras?

Por David Leyguarda

Publicación 8 noviembre 2022

Hay muchas variables que determinan el precio de las acciones:

variables que determinan el precio de las acciones

 

Las griegas nos permiten evaluar nuestra posición y posicionarnos de manera adecuada según qué esperemos de ese subyacente; y nos las proporciona el bróker u otra fuente de datos especializada.

 

  • DELTA: Indica el cambio en el precio de la opción en relación con el precio de la acción.
  • GAMMA: Indica el cambio en la Delta en relación con el precio de la opción.
  • Theta: Pondera el cambio en el valor de la opción en relación con el decaimiento del valor temporal.
  • Vega: Pondera el cambio en el valor de la opción en relación con el cambio del valor de la opción.
  • RHO: Pondera el cambio en el valor de la opción en relación con la variación de las tasas de interés.

 

DELTA opciones financieras

  • Si vamos cortos en una call, vamos con delta negativa.
  • Si vamos cortos en una put, vamos con delta positiva.

Es importante tener esto en cuenta a la hora de calcular deltas totales.

 

Ejemplo de una posición equivalente en opciones:

  • Estamos largos de $ABC Call62 1JUL.
  • La prima ha costado $4,5. Tiene delta 0,5.
  • $ABC pasa de $62 a $64.
  • El cambio en el precio de la prima es: 2×0,5=1
  • El incremento neto es: 1×100= 100.
  • El incremento es el mismo que el de haber ido en largo de 50 acciones: 50×2=100.

posición equivalente en opciones

Por lo tanto, el beneficio obtenido de una call con delta 0,5 es el mismo que se conseguiría con 50 acciones.

 

 

¿Por qué no comprar entonces las 50 acciones?

 

  • El apalancamiento nos permite mover más dinero con menos: menos riesgo y menos dinero en la cuenta.
  • 50 acciones a $62 como en el ejemplo, nos costarían $3100. La call que hemos comentado tenía una prima de $4,5, por lo que nos habría costado $450, pero habríamos obtenido el mismo resultado del movimiento a nuestro favor en el subyacente.

 

Para determinar cómo se va a mover el subyacente según su delta, únicamente tenemos que multiplicar ésta por 100. 

De esta manera, sabremos cuánto ganamos por dólar de variación en la acción y por contrato que llevemos.

 

 

¿Se puede usar la delta para determinar el movimiento en valor de un Spread?

 

  • ABC Julio 60-65 Vertical Call Spread.
  • $ABC cotiza a $62.
  • Valor de ABC/JUL/65CALL= 2,25.
  • Valor de ABC/JUL/60CALL=4,5.
  • La 65C es la vendida, con una delta de -0,35.
  • La 60C es la comprada con una delta de 0,6.
  • La delta combinada es de 0,25.

El valor actual del Spread es: 4,5-2,25=2,25.

valor de un Spread

 

 

¿Qué pasaría con un put Spread?

 

  • ABC Vertical Spread Julio 60-65P.
  • $ABC cotiza a $62.
  • La put larga, la 60, vale 2 (recuerda que está corta del subyacente) y tiene delta -0,4.
  • La put corta, la 65, vale 4,75 y tiene delta 0,65.

El valor del Spread es 2,75 con una delta combinada de 0,25.

movimiento en valor de un Spread

 

 

Ejemplo más complejo con una posición equivalente en opciones:

 

  • $ABC cotiza a $62.
  • Estamos cortos en 300 acciones.
  • Largos de 4 ABC Julio60C, con una delta de 0,6.
  • Cortos de 2 ABC Julio 65P, con una delta de 0,65.
  • Largos de 3 ABC Julio 60P, con una delta -0,4.


Nuestra posición equivalente en acciones es de estar corto de 50 acciones.

posición equivalente en opciones

COMENTAR

0 comentarios

Enviar un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.

Ninguna información aquí expresada debe interpretarse como una recomendación, asesoramiento en materia de inversiones, ni un análisis financiero ni como otra forma de recomendación general o relativa a operaciones sobre valores o instrumentos financieros. Asimismo, nada publicado en esta web debe considerarse como una oferta de compra, venta, suscripción o negociación de valores o de otros instrumentos por parte de la entidad. La información recogida en dichos contenidos se ha elaborado sin sujeción a las disposiciones normativas orientadas a promover la independencia de los informes de inversiones y sin que exista prohibición alguna que impida la negociación antes de la difusión de esta información. Bisontrade* no garantiza la integridad, veracidad o exactitud de la información y no debe confiarse en ella como si lo fuera. Bisontrade no tiene obligación de actualizarla, modificarla o corregirla con periodicidad alguna para informar al receptor de cualquier cambio en los contenidos. Los potenciales inversores deben adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que consideren necesario ya que las opiniones, criterios o los valores o instrumentos financieros citados en este documento pueden no ser adecuados a sus circunstancias personales y a sus objetivos concretos de inversión, su posición financiera o patrimonial, su perfil de riesgo y/o su clasificación como inversor e incluso ser contrarios a sus intereses. Ni Bisontrade, ni sus profesionales, representantes o asesores responderán en forma alguna de daños que se deriven de la lectura, interpretación y empleo de los contenidos publicados en la web. El lector es el único responsable de su interpretación, uso o decisiones de inversión.

Derechos reservados: Todos los derechos de propiedad intelectual e industrial de estas páginas y los materiales en ellas publicados son titularidad de MIRALTA FINANCE BANK, S.A.  Igualmente, todos los nombres comerciales, marcas o signos distintivos de cualquier clase contenidos en esta sección están protegidos.

* Bisontrade es la marca comercial con la que MIRALTA FINANCE BANK, S.A. opera su bróker online