Renta variable estadounidense

La renta variable estadounidense cerró en rojo tras regresar de las vacaciones del Día de la Independencia, ya que las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal mostraron un mayor apetito por reanudar las subidas, lo que provocó nuevas subidas de los rendimientos de los bonos y el rendimiento a 10 años subió hasta máximos del 3,95%.

No obstante, las grandes tecnológicas subieron en gran medida, ya que Meta alcanzó su máximo de 52 semanas antes del lanzamiento de su aplicación rival Twitter. Esto ayudó al NASDAQ 100 a cerrar casi sin cambios, mientras que el S&P 500 bajó un 0,2% y el Dow Jones un 0,4%. Apple, sin embargo, no pudo seguir las grandes ganancias de las tecnológicas y bajó un 0,6%.

La curva de rendimientos de EE.UU. se inclinó, la atención se centra en las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de hoy

El mercado de bonos se cree el mensaje de la Fed de “alto por más tiempo”, pero no el gráfico de puntos que muestra dos subidas más. De ahí el repunte de los rendimientos a largo plazo, mientras que los rendimientos a corto plazo se mantuvieron apuntalados.

Los rendimientos a diez años superaron el 3,90% esta semana por primera vez desde marzo. Los rendimientos a dos años también están subiendo hacia el 5,07%, aunque no superaron la subida de los rendimientos a largo plazo.  Por lo tanto, la curva de rendimientos se empinó.

Hoy se publicarán las primeras solicitudes de subsidio de desempleo, las cifras JOLTS y mañana las nóminas no agrícolas, que probablemente reavivarán el aplanamiento de la curva de rendimientos.

El alma del trading

Las actas del FOMC muestran una división sobre la pausa de junio

El tono de las actas del FOMC fue algo diferente de lo que podría haber sugerido una decisión unánime sobre la pausa. Algunos miembros eran partidarios de una subida de los tipos de interés en la reunión de junio, pero se mostraron de acuerdo con una pausa. Casi todos los miembros siguieron subrayando la necesidad de nuevas subidas de tipos.

Tal y como se esperaba, no se observó ningún cambio sustancial en las expectativas del mercado para la Reserva Federal a partir de aquí, con la subida de tipos de julio todavía descontada con más del 80% de probabilidad y el tipo terminal en el 5,4%.

Los PMI de la Eurozona aumentan la preocupación por la recesión

El índice PMI compuesto HCOB final de la UE de junio se revisó a la baja para situarse en territorio de contracción, en 49,9 desde 52,8, a pesar de que se esperaba que se mantuviera sin cambios. El PMI de servicios se revisó a la baja hasta 52 desde 55,1, lo que hizo saltar las alarmas de recesión en la Eurozona. Mientras tanto, las expectativas de inflación al consumo a 12 meses del BCE se sitúan en el 3,9%, frente al 4,1% anterior.