Hace un par de semanas cuando todos los periódicos económicos empezaron a subir fotos de la cola de espera para la venta de las letras del tesoro, lo primero que pensé fue, dejar que pasen unos días y veré cual ha sido el efecto en Google trends.

Si no conoces Google trends, es una herramienta muy maja en base a los datos registrados en el motor de búsquedas de Google. Muestra de manera dinámica y gráfica la frecuencia de temas y términos de búsqueda de los usuarios en determinado lapso o región del mundo.

Mi búsqueda ha sido ´letras del tesoro` en ´España` en los últimos 5 años y es increíble, a continuación, os dejo los resultados:

Aproveché el café de hoy con mi compañero Ignacio Albizuri y le pregunté:

¿Por qué hay tanto interés en las Letras del Tesoro en 2023? 

Y la respuesta de Ignacio ha sido: La verdad es que hemos pasado de un escenario en que los fondos de inversión de renta fija corto plazo o incluso los de renta variable con los mejores recorridos han caído este 2022 mucho más de lo debido. A día de hoy, incluso los banqueros no tienen una respuesta muy clara sobre las razones de estas caídas tan fuertes de la renta variable y sobre todo de la renta fija, rompiendo todos los registros e impregnando un miedo absoluto entre los inversores y ahorradores.

La solución, el mercado lo ha visto muy claro para el ahorro a corto plazo evitando el riesgo y ha sido las letras del tesoro. El único riesgo a corto plazo es que realice impagos el país correspondiente, pero en los casos de EE. UU y de Alemania con el rating o calificación de riesgo es poco probable. Por ello, los inversores se han lanzado a comprar dichos productos de ahorro e inversión de corto plazo con mucha prisa.

En estos momentos no vamos a cubrir los tipos de interés reales negativos (mayor inflación que tipos de interés) pero por lo menos vamos a confiar en países como Alemania en productos muy líquidos y cubriendo parte de la inflación que sigue estando por las nubes. Las letras del tesoro se han convertido en una opción más que sensata, por encima de los depósitos remunerados.

¿Qué son las Letras del Tesoro?

Y no podía dejar este blog sin hacer referencia al verano de 1987, sin hacer excesivo hincapié a mi vida personal, pero esta persona que os escribe ya tenía 1 año y podía hacer la cola.

Pero hablo de 1987 porque ha sido el año que las letras del tesoro empezaron a ser emitidas.

Si buscamos en un libro o diccionario económico, la mejor definición que he localizado ha sido que:

Las “Letras de Tesoro” es un término financiero utilizado en algunos países que se refiere a los títulos de deuda emitidos por el gobierno, también son conocidos como Bonos del tesoro, y son utilizados para que un país pueda financiar sus actividades y proyectos o, en otras palabras, para que los gobiernos puedan buscar satisfacer sus necesidades de financiación.

Las emisiones suelen tener un plazo de vencimiento a corto plazo, de menos de un año, por ejemplo, vencimiento a 3 meses, 6 meses, 9 meses y 12 meses, pagando un interés fijo.

Al vencimiento de las letras, los inversores reciben el valor nominal de la letra más los intereses correspondientes.

¿Qué riesgos tienen las Letras del Tesoro?

Como todo producto financiero, hay riesgos y el capital no está garantizado. Por favor, nunca nos olvidemos de esta frase.

A continuación, dejaré ejemplos de riesgos que se deben tener en cuenta antes de comprar/invertir en las Letras del Tesoro:

1 – Riesgo de crédito: Riesgo de que el gobierno no pueda cumplir el pago de los intereses o del capital en la fecha de vencimiento, ¡imagínate el problema!, próximo riesgo:

2 – Riesgo de mercado: Los precios de las letras del tesoro en lo que llamamos de mercado secundario pueden fluctuar con los cambios de las condiciones económicas.

3 – Riesgo de tipo de interés: Si hay una subida en los tipos de interés (¿te sueña todo el movimiento en 2022-2023?) el valor de las letras del mercado secundario puede disminuir.

4 – Riesgo de fecha de emisión: Mucha gente no lo pone como riesgo, pero a mi si me gusta. Ya que las letras a corto plazo pueden tener un riesgo menor que las de largo plazo.

¿Quién puede emitir las Letras del Tesoro?

Si pensamos en cómo se emiten las letras, puedo decir que se emiten a través de subastas periódicas organizadas por el Tesoro Público en el caso de España. Las próximas fechas están disponibles en la página del Tesoro Público de España.

¿Puedo comprar Letras del Tesoro en BisonTrade?

La respuesta es SÍ, tenemos una amplia gama de letras disponibles para nuestros clientes, si quieres alguna ayuda, solicita aquí una llamada con un miembro del equipo (sin necesidad de espera en cola 😉)

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